Dino Polska 个股分析

媒体观察摘要

被列入全球 50 家值得关注公司；面临折扣商竞争与工资与促销支出压力；在小城镇与农村区域的高密度门店布局。

中型社区超市与纵向一体化供应链，强物流与选址模型，强调同店与快速复制。

与 Biedronka、Lidl、Aldi 等竞争，差异化在于下沉密度与鲜食能力。

收入与净利率保持稳健增长，扩店驱动资本开支高，ROIC 受效率协同支撑。

长期表现强劲，近年因成本与竞争进入波动与消化期；相对强弱取决于同店与利润率修复。

历史约 26.7x–49.8x，近五年均值约 38x；基准情景约 25–32x，乐观约 30–38x，保守约 20–25x。

门店密度、同店与客单、费用与工资、供应链损耗与现金流；价格战、通胀、监管与集中度风险。