主要行业权重分布
波兰股市的结构具有鲜明的区域特色，传统经济（金融、能源）与新经济（游戏、电商）并存。
金融 (Banking & Insurance)
~35%
WIG20 权重占比最大
能源与采矿 (Energy & Mining)
~25%
受大宗商品价格影响显著
消费与零售 (Consumer)
~15%
内需驱动，增长稳健
2024-2025 重点板块展望
🎮 游戏开发 (Gaming)
代表公司： CD Projekt, 11 bit studios, PlayWay
波兰是全球知名的游戏开发中心。虽然板块经历了《赛博朋克 2077》发布后的估值回调，但随着新项目的推进（如《巫师》新作）和行业整合，长期逻辑依然清晰。关注点在于新游发布窗口期的现金流兑现能力。
🏦 银行与金融 (Financials)
代表公司： PKO BP, Pekao, Santander PL, PZU
受益于高利率环境，波兰银行业在 2023-2024 年录得创纪录利润。2025 年需关注降息预期对净息差（NIM）的潜在挤压，以及“信贷假期”等政策风险。整体资产质量优良，分红能力强。
⚡ 能源转型 (Energy & Utilities)
代表公司： Orlen, PGE, Tauron
波兰正处于从煤炭向绿色能源转型的关键期。Orlen 通过并购转型为多能源巨头，不仅涉足油气，还大力布局海上风电和核能（SMR）。欧盟的碳排放政策是该板块最大的外部变量。
🛒 消费零售 (Retail)
代表公司： Dino Polska, Allegro, LPP
尽管面临通胀压力，波兰居民消费意愿依然强劲。Dino Polska 凭借独特的乡村包围城市策略持续高增长；Allegro 作为电商霸主，成功抵御了亚马逊的竞争，并向捷克等邻国扩张。